2025年3月27日，市场全天震荡走势，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.24%。
板块方面，电子化学品、生物制品、化学制药等板块涨幅居前，电机、风电设备、光伏设备等板块跌幅居前。
ETF方面，或受相关消息刺激，创新药、消费、科创等相关ETF表现亮眼！
【机构：医药板块整体估值较低，公募持仓低配】
湘财证券认为，国内创新药多元支付机制建设持续推进，2025年有望成为政策落地转折年，首版丙类医保目录年内推出，完善药品价格形成机制及进一步支持创新药政策新举措有望落地，全链条支持创新药政策持续深化，加快推进创新药高质量发展，融入国际市场。当前优质创新药公司逐步进入盈利周期，产品商业化及海外授权推动业绩持续释放。
中国银河表示，医药板块经历长期调整，整体估值较低，公募持仓低配。2025年政策推动下，医药行情有望修复，中长期具备良好投资机遇。看好创新药产业链、药械出海及细分行业龙头，关注医药消费复苏。创新药和药械出海受益于政策支持和市场需求增长，细分行业龙头凭借竞争优势有望脱颖而出，医药消费复苏则随着经济回暖和消费升级趋势逐步显现。整体而言，医药板块具备结构性机会，值得重点关注。
相关ETF：恒生创新药ETF(520500)、港股创新药50ETF(513780)、港股创新药ETF基金(520700)、港股创新药ETF(513120)、港股创新药ETF(159567)
【机构：促消费是2025年的政策重心，部分泛消费的估值性价比较高】
消息面上，近日商务部发布了《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》的通知。《措施》提出，加快国际消费中心城市培育建设，优化入境政策和消费环境，提升消费供给品质。 为支持上海市、北京市、广州市、天津市、重庆市加快国际消费中心城市培育建设，《措施》提出积极推进首发经济、优化入境政策和消费环境、更好发挥免税店和离境退税政策作用、办好各类大型消费促进活动、推动商贸流通高质量发展、促进服务消费提质扩容、提升消费供给品质、加强对外宣传推介八方面举措。
华泰证券表示，近期，随着泛科技资产进入催化空窗期，投资者开始寻找有承接潜力的板块，部分泛消费行业可能是潜在的调仓去向之一。促消费是2025年的政策重心，具体措施陆续出台，抓手愈发明确。中期看，就业企稳、社会保障支出扩大、房价筑底等积极信号渐现，收入和消费倾向渐具改善基础。部分泛消费的估值性价比较高，外资等亦有潜在增配空间。
相关ETF：恒生消费ETF(513970)、恒生消费ETF华泰柏瑞(520520)、恒生消费ETF(159699)、港股消费ETF(513230)、消费ETF(510150)
【打造一批“人工智能+消费”场景，机构：AI板块或将反复活跃】
消息面上，3月26日发布了《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》通知。其中提到，开展汽车流通消费改革试点，因地制宜发展汽车赛事、房车露营等消费新场景，扩大汽车后市场消费。还提到推动人工智能、虚拟现实、大数据等技术在消费领域深化应用，打造一批“人工智能+消费”场景。
申万宏源证券认为，科技成长风格只是消化短期性价比问题，而非进入较大级别的调整。在国内AI产业链中，算力方向的业绩兑现可见度较高。随着相关应用的进一步开发落地，科技成长风格还有创新高的机会。中长期看，在当前AI产业链各环节催化不断、产业叙事持续焕新，且后续仍有诸多积极催化和验证的背景下，AI板块或将反复活跃，主线地位有望进一步巩固。
相关ETF：科创板成长ETF(588070)、科创成长ETF(588110)、科创成长50ETF(588020)、科创芯片设计ETF(588780)、科创AIETF(588790)
